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市值高达300亿,烘焙行业的隐形龙头,却极低调,有望成为10倍股

来源:阅读:12019-09-30 18:08:10
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大家好,这是价值事务所的第16篇深度文章。

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市值高达300亿,烘焙行业的隐形龙头,却极低调,有望成为10倍股

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把酱油卖到全国第一,可以值2700亿,如果把面包卖到全国第一,可以值多少亿呢?下面跟着我们一起思考解答这个问题。

一段经历

价值事务所是一个小团队,主要是Leo 和 vive两人做分析,vive之前在沈阳上大学,学校的超市里只有桃李这一款面包,于是吃着桃李面包,喝着辉山牛奶(辉山牛奶董事长自己作死,拿公司的钱去沈阳炒房地产破产了,传现在伊利要对其收购)度过了五年大学时光(为什么是五年,因为vive是学医的)。

讲道理,桃李的面包是真心好吃,vive最爱吃的是他家的切片,醇熟原味和全麦都爱,这款面包湿、软,入口香甜有回味,不甜不腻。给vive一上午,能吃一整袋!不像超市里别的切片,越吃越干,越吃越想喝水。

由于vive是南方人去北方读书,因此咱可以摸着良心说,北方的面食确实比南方好吃,东北的饺子、面吃过回到南方就吃不下,东北做面包确实有优势

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本以为和辉山一样,这样的面包只能在沈阳吃得到,没想北京到处是桃李、重庆到处是桃李,到哪哪有桃李,更过分的是你去附近的永辉逛逛,除了超市自己生产的,你能买到的短保质期面包基本只有桃李。

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打开京东到家,附近最大的永辉超市,品牌面包就只有桃李一家

公司介绍

桃李面包成立于1997年,是一个典型的家族企业,其中吴志刚和盛雅莉是父母吴学群、吴学亮、吴学东是三兄弟,桃李面包主要由吴志刚与吴学群创办,老爷子起了主要作用,其他两兄弟是后来陆续加入,截止19年中报,吴氏家族一共持股占比71.84%。

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其余核心管理人员及中干大部分均持有公司的股份,这是一家筹码十分集中的公司,和海天味业相似(海天味业的深度剖析:海天味业,让人高攀不起的酱油

一点点钱就能拉个涨停,因此桃李面包的PE自上市起就没便宜过,最低的时候也是33倍PE。

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公司主要做3-7天短保质期面包,逢年过节也会做点月饼、粽子等迎合市场,但这么多年可谓十分专一,面包占营收的98%左右,是公司收入和利润的主要来源,属于行业中的隐行冠军

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